Китайский молочный гигант Yili сталкивается с трудностями на фоне снижения продаж

По сообщениям китайских СМИ, этот сдвиг нарушил равновесие спроса и предложения на сырое молоко, что серьезно повлияло на экономическую ситуацию в отрасли.

В начале 2024 года компания Yili Group впервые за два десятилетия сообщила о снижении выручки на протяжении двух кварталов подряд, что свидетельствует о потенциальных проблемах в ее базовом бизнес-сегменте стоимостью 80 млрд юаней. Только в первом квартале 2024 года общая операционная выручка снизилась на 2,58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на заметное увеличение чистой прибыли материнской компании на 63,84%.

Более пристальный взгляд на финансовые показатели Yili показывает спад, вызванный главным образом снижением продаж жидкого молока на 6,8%, на долю которого традиционно приходится 67,78% выручки компании. Другие сегменты, такие как сухое молоко и холодные напитки, также продемонстрировали разнонаправленные показатели, и только в последнем из них наблюдался рост.

Nielsen IQ сообщила о снижении потребления молочных продуктов на душу населения в Китае на 1,6% в 2023 году и более заметном снижении потребления жидкого молока на 3,7%. Продажи после Китайского нового года были вялыми, что привело к росту рекламной активности, поскольку дистрибьюторы вынуждены справляться с избыточными запасами продуктов, срок годности которых подходит к концу.

Стратегические меры Yili включают в себя запланированную реорганизацию каналов сбыта жидкого молока в первой половине года, чтобы стабилизировать, а затем увеличить этот сегмент во второй половине года. Однако, поскольку рынок жидкого молока близок к насыщению, значительный рост может быть затруднен без прорывных продуктов. Ранее Yili добилась значительного успеха с такими популярными продуктами, как Ambrosial, что в значительной степени способствовало росту выручки в период с 2014 по 2019 год.

Стратегия Yili заключается в том, чтобы завоевать большую долю рынка на более зрелом рынке. По данным Euromonitor International, в 2021 году на сухое молоко приходилось 30,72% рынка молочных продуктов, в то время как на свежее низкотемпературное пастеризованное молоко приходилось лишь около 15%.

С одной стороны, Yili развивает собственные бренды сухого молока, а с другой - приобретает другие бренды сухого молока. Например, в 2022 году она приобрела Beingmate, компанию, специализирующуюся в основном на производстве сухих молочных смесей для младенцев.

Согласно расчетам Guolian Securities, после приобретения Beingmate доля Yili на рынке сухого детского молока достигла примерно 15%, что почти равно доле лидера отрасли Feihe.

Однако Yili не намерена просто соответствовать Feihe, а стремится быть лидером. Еще в 2021 году Yili недвусмысленно заявила о своем стремлении стать лидером на рынке сухих молочных продуктов, планируя к 2025 году вывести свой бизнес по производству порошков на первое место в отрасли.

По состоянию на 2023 год выручка Yili от продажи сухого молока и молочных продуктов составила 27,598 млрд юаней, что на 5,09% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составляет 21,87% от общей выручки, уступая только бизнесу по производству жидкого молока. По объему продаж Yili уже занимает первое место.

В настоящее время Yili также владеет брендом сухих молочных продуктов стоимостью в десять миллиардов юаней. По данным Nielsen, выручка от продаж Jin Ling Guan компании Yili в 2021 году превысила десять миллиардов юаней.

Однако, учитывая продолжающееся снижение рождаемости в Китае и высокую конкуренцию в секторе производства сухого молока для младенцев, будущее бизнеса по производству сухих продуктов остается весьма неопределенным.  

Финансовые отчеты Beingmate также выявляют некоторые проблемы. С 2021 по 2023 год выручка Beingmate составила 8,575 млрд юаней, 7,796 млрд юаней и 7,382 млрд юаней соответственно, а чистая прибыль - 764 млн юаней, 217 млн юаней и 174 млн юаней соответственно.

По данным Nielsen, доля собственных брендов Yili на рынке сухого молока для взрослых составляет около 23,8%, что является лидером на рынке. Однако рынок сухого молока для взрослых относительно невелик, его объем составляет чуть менее 23 млрд юаней, а совокупный годовой темп роста составляет 5%, что означает, что в краткосрочной перспективе он оказывает ограниченное влияние на показатели Yili.

В будущем для роста Yili потребуется постоянное внедрение новых продуктов стоимостью в десять миллиардов юаней. 

В заключение, несмотря на то, что Yili сталкивается с серьезными проблемами в отрасли и испытывает острую потребность в инновациях в предлагаемой продукции, ее стратегические маневры и адаптируемость к рынку будут иметь решающее значение для преодоления существующих препятствий и стимулирования будущего роста, считают аналитики рынка.