В Казахстане годовая инфляция может достичь 8,7–9,1% в феврале
Аналитики отмечают, что в январе годовая инфляция ускорилась с 8,6% в декабре до 8,9%, а месячный показатель вырос с 0,9% до 1,1%. По словам руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольги Беленькой, на февраль инфляция могла быть обусловлена плановым повышением цен на ГСМ и сжиженный газ, а также дезинфляционными мерами в виде снижения мировых цен на продовольствие и укрепления тенге. «Мы полагаем, что в феврале инфляция может составить 0,9–1% м/м и 8,7–8,8% г/г», – прокомментировала Беленькая.
Дополнительные факторы, способствующие инфляционному давлению, включают:
- Рост тарифов в рамках программы «Тарифы в обмен на инвестиции»,
- Усиление бюджетного стимулирования, так как дефицит бюджета РК в 2024 году увеличился почти на 30% и составил 3,6 трлн тенге (2,7% ВВП),
- Значительный рост кредитования: кредиты бизнесу – на 17,9%, кредиты населению – на 24%, а потребительские кредиты – на 33,5%,
- Ускорение роста денежной базы (на 16,4% м/м и 26,6% г/г) и денежной массы (на 7,2% м/м и 19,2% г/г).
Среди внешних факторов отмечается влияние усиления курса рубля к тенге с начала февраля (рост на 10,5%), что делает импорт из России более дорогим, а также влияние торговых войн Белого дома, способствующих замедлению мировой экономики и давлению на сырьевой рынок.
Эксперты из аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана прогнозируют годовую инфляцию в диапазоне 8,8–9,1% и месячный ИПЦ – 0,9–1,1%, подтверждая высокий уровень инфляционного давления в экономике. По прогнозу директора группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Жаннура Ашигали, в феврале месячная инфляция составит около 1%, что обеспечит годовой уровень инфляции в пределах 8,8–8,9%. При этом инфляция остаётся почти на 4 процентных пункта выше таргетного уровня в 5%, и, по оптимистичным прогнозам, достижение цели ожидается не ранее 2027 года.
Национальный банк прогнозирует, что в 2025 году базовый сценарий инфляции составит 6,5–8,5%, в 2026 году – 5,5–7,5%, а в 2027 году инфляция стабилизируется около целевого уровня в 5%.
