Молочная индустрия под давлением: как напряженность в Персидском заливе может повлиять на мировой рынок молока

Структурная зависимость Персидского залива от импорта

Регион Персидского залива в значительной степени зависит от импорта для обеспечения продовольственной безопасности. ОАЭ импортирует примерно 80–90% от общего объема потребления продовольствия. Несмотря на то, что производство молочных продуктов внутри страны значительно расширилось за последнее десятилетие, страна по-прежнему сильно зависит от импорта кормов, генетического материала для разведения, ветеринарных препаратов, оборудования и специализированных молочных ингредиентов.

ОАЭ ежегодно производит примерно 250–300 тысяч тонн свежего молока, в основном на промышленных предприятиях. Саудовская Аравия, крупнейший производитель молочных продуктов в регионе, производит более 2,5 миллионов тонн молока в год, в основном за счет вертикально интегрированных компаний, таких как Almarai. Крупнейшая молочная компания ОАЭ, Al Ain Farms, работает на высокотехнологичных объектах, но все еще зависит от импортируемых кормов.

Мировое ежегодное производство молока превышает 940 миллионов тонн, крупнейшими производителями являются Индия (~220 миллионов тонн), ЕС (~155 миллионов тонн) и США (~103 миллиона тонн). Персидский залив занимает небольшую долю в производстве, но непропорционально важную долю в региональном спросе и импорте.

Энергия как мультипликатор затрат

Энергия является основным фактором затрат в экономике молочной продукции. В среднем:

• Производство кормов составляет 50–70% от общих затрат на молочные фермы.
  

• Энергия (топливо, электричество, охлаждение) составляет 8–15% от операционных затрат, в зависимости от климата.
  

• В жарких климатах, таких как в Персидском заливе, системы охлаждения значительно увеличивают потребление электроэнергии на литр молока.
  

Постоянное увеличение цен на нефть на 10–15 долларов за баррель может повысить затраты на сельскохозяйственное дизельное топливо и транспортное топливо на 5–12% в зависимости от структуры субсидий. Поскольку молоко является скоропортящимся продуктом и требует интенсивного охлаждения, более высокие затраты на топливо напрямую увеличивают стоимость сбора, хранения и распределения.

Чувствительность к фрахту и Ормузскому проливу

Через Ормузский пролив ежедневно проходит около 20–21 миллиона баррелей нефти, а также огромные объемы продовольственных товаров. ОАЭ импортирует значительные количества:

• Кукурузы — ключевого корма для молочных ферм
  

• Соевого шрота — источника белка для молочного скота
  

• Люцернового сена — значительная часть которого импортируется из США и других экспортеров
  

ОАЭ ежегодно импортирует более 1 миллиона тонн кормовых зерен, в то время как Саудовская Аравия импортирует более 4–5 миллионов тонн. Если страховые премии на морские перевозки увеличатся даже на 1–2 доллара за тонну, массовые поставки становятся значительно дороже.

Во время предыдущих кризисов в Персидском заливе ставки фрахта в регионе увеличивались на 15–30% в течение нескольких недель, а страховые премии за военный риск для судов возросли более чем на 300% в пиковые моменты. Для переработчиков молочных продуктов это напрямую влияет на стоимость поставки молочного порошка, сывороточных производных и молочного жира.

Рынки кормов: скрытый риск

Мировая молочная промышленность зависит от стабильных зерновых рынков. Мировое производство кукурузы превышает 1,2 миллиарда тонн в год, а сои — примерно 390 миллионов тонн. Даже незначительные геополитические нарушения могут вызвать спекулятивную волатильность цен.

Увеличение цен на соевый шрот на 10% может повысить затраты на корма для молочного скота на 4–6%. Поскольку корма составляют до 70% операционных расходов фермы, маржа быстро сжимается. Для сильно закредитованных производителей даже несколько месяцев повышенных затрат на корма могут существенно повлиять на прибыльность.

Валютные и импортные риски

Большая часть торговли молочными товарами деноминирована в долларах США. Если геополитический риск укрепляет доллар на 3–5% по отношению к валютам развивающихся рынков, импортеры в Африке и частично в Азии могут столкнуться с немедленным ценовым давлением.

Глобальные объемы торговли молочными продуктами составляют около 90 миллионов тонн (в молочном эквиваленте) ежегодно, с основными экспортерами, включая ЕС, Новую Зеландию и США. Если маршруты доставки в Персидском заливе становятся нестабильными, альтернативные маршруты могут продлить время доставки на 5–10 дней, увеличивая затраты на хранение и финансирование.

Факторы устойчивости

Регион не лишен буферов. Производители молочных продуктов в Персидском заливе значительно инвестировали в:

• Вертикальную интеграцию (контроль за смешиванием и переработкой кормов)
  

• Климатически контролируемые мега-фермы
  

• Стратегические запасы кормов
  

• Поддерживаемые государством программы продовольственной безопасности
  

Стратегия продовольственной безопасности ОАЭ направлена на диверсификацию источников импорта и расширение сельского хозяйства в контролируемой среде. Некоторые производители поддерживают несколько месяцев запасов кормов для хеджирования против перебоев в поставках.