Давление на цепочки поставок проверяет выносливость молочного сектора
Рынки молочной продукции испытывают давление, которое также привело к росту мировых цен на говядину. Согласно данным ОЭСР и ФАО, в 2025 году международные справочные цены на говядину достигли 40-летнего максимума после того, как высокая стоимость кормов и повторные засухи привели к сокращению поголовья. Популяция животных восстанавливается медленно, в то время как потребительский спрос остаётся высоким.
Рынки кормов подверглись ряду потрясений, включая проблемы с обработкой, вызванные пандемией, войну в Украине и геополитическую напряженность в 2026 году. Эти события повлияли на энергию, удобрения и торговые потоки. Международная ассоциация производителей удобрений предупредила, что продолжительное прерывание поставок удобрений может привести к рационированию и снижению урожайности. Неопределенность в отношении удобрений уже влияет на подготовку к сезону посевов 2027 года.
Поставка кормов также влияет на традиционное поведение цен на молочную продукцию. Брайан Куинн, главный директор по продуктам в компании Quoreka, занимающейся торговлей сырьевыми товарами и управлением рисками, отметил, что цены на молочную продукцию считаются наиболее обратимыми среди цен на сырьевые товары. Обычно высокие цены стимулируют производителей увеличивать поголовье и объемы поставок молока, в то время как запасы сухого молока и других товаров могут увеличиваться и помогать удовлетворять спрос.
Текущие условия с кормами могут ограничить эту реакцию. Высокие цены на молочную продукцию и стабильный спрос поддерживают производство, но доступность и стоимость кормов зависят от поставок удобрений и урожайности. Прогнозы на урожай уже ухудшились на важных рынках в Европе и Северной Америке, хотя хороший урожай в Бразилии частично ослабил давление. «Если нет возможности кормить коров, нельзя увеличить их поголовье», — сказал Куинн.
Куинн отметил, что сочетание условий спроса и предложения удерживает рынок в напряжении. «Спрос остаётся высоким, а предложение не растёт», — сказал он. «Стоимость и доступность кормов затрудняют увеличение производства». Это может оставить цены на молочную продукцию под давлением дольше, чем обычно, в то время как производители сталкиваются с более высокими расходами до тех пор, пока спрос и предложение не придут в равновесие.
Спрос на молочные белки добавляет ещё один фактор, особенно в Соединённых Штатах. Более широкое применение диет с высоким содержанием белка и увеличение использования препаратов для похудения с ГЛД-1 поддерживают спрос на сывороточный белок. Однако производство сыворотки также требует других молочных товаров, так как для всей системы переработки молока требуется больше молока. Куинн сказал, что рост производства молока может способствовать облегчению напряжённости на более широком рынке молочной продукции.
Он сравнил ситуацию с переработкой нефти: нефтеперерабатывающие заводы не могут увеличить переработку сырой нефти исключительно для производства большего количества дизеля без производства побочных продуктов. В молочной промышленности дополнительное молоко обычно увеличивает поставки нескольких продуктов и в конечном итоге снижает ценовое давление. Текущая неопределённость заключается в том, приведут ли ограничения на поставку кормов и урожайности к прерыванию этого процесса и увеличат ли затраты производителей до тех пор, пока цены не достигнут равновесия.
