180 млн мешков: рекордное производство кофе усилит давление на цены

Ожидается, что объем выпуска увеличится примерно на 8 млн мешков по сравнению с предыдущим сезоном. Уже сейчас рынок реагирует на эти ожидания: цены на арабику снизились до 15-месячного минимума, а на робусту — до 6,5-месячного.

Ключевым драйвером роста выступает Бразилия, где, по данным агентства Conab, производство кофе в 2026 году увеличится на 17,2% и достигнет рекордных 66,2 млн мешков.

Рост обеспечен как увеличением урожая арабики (+23,2%, до 44,1 млн мешков), так и робусты (+6,3%, до 22,1 млн мешков). Благоприятные погодные условия, включая превышение нормы осадков в ключевых регионах, дополнительно усиливают ожидания высокого урожая.

Вьетнам, крупнейший производитель робусты, также наращивает предложение. Экспорт в январе вырос на 38,3% в годовом выражении, а годовые поставки достигли 1,58 млн тонн.

Производство в сезоне 2025/26 может увеличиться на 6% — до 29,4 млн мешков, что усиливает структурный сдвиг в сторону более дешевого сегмента робусты.

Дополнительное давление на рынок оказывает восстановление биржевых запасов. По данным ICE, запасы арабики выросли до 461,8 тыс. мешков, а робусты — до 4662 лотов после недавних минимумов.

Это формирует классическую ситуацию избыточного предложения, при которой цены снижаются даже при сохранении устойчивого спроса.

При этом рынок получает и частичные сигналы поддержки:

• экспорт кофе из Бразилии в январе сократился на 42,4%;
• в Колумбия производство в январе снизилось на 34%.

Однако эти факторы пока не компенсируют глобальный рост предложения.