Общий долг сельскохозяйственного сектора Бразилии достиг 205 миллиардов реалов
Из обнаруженных в исследовании 205 миллиардов реалов сельскохозяйственного долга, 105 миллиардов были реструктурированы и 31 миллиард отсрочен. Ещё 48 миллиардов находились в состоянии дефолта, а 21 миллиард просрочен. В августе 2024 года проблемный баланс составил 95 миллиардов реалов, или 12.5% от всего портфеля. За два года общий долг более чем удвоился, в то время как реструктурированный долг увеличился с 39 миллиардов до 105 миллиардов.
В 2025 году задолженность перед банками составляла 94% от доходов сельскохозяйственного сектора. Это находилось в диапазоне 87% до 109%, зафиксированного между 2013 и 2019 годами, когда средний уровень просрочек в декабре составлял 2.1%. В декабре 2025 года этот показатель составил 6.6%. В 2014 году долг составлял 109% от доходов сектора, а просрочка была на уровне 1.3%. Исследователи Лучилио Алвес и Жеральдо Баррос отметили, что изменения касались стоимости, структуры и распределения долга, а не его объема.
Средняя годовая ставка по сельскохозяйственным кредитам для физических лиц выросла с 6.3% в 2021 году до 12.2% в 2025 году. За тот же период средняя ставка Селика увеличилась с 4.4% до 14.3%. По оценке, основанной на портфеле кредитов, ежегодные выплаты процентов составили около 34 миллиардов реалов в 2021 году и 99 миллиардов в 2025 году, что эквивалентно увеличению с 3.9% до 11.4% от доходов сельскохозяйственного сектора.
В измерении сельскохозяйственного производства также изменились затраты на заемные средства. В 2020 и 2021 годах заемщики возвращали меньше продукта, чем получали, с показателями -33% и -19% соответственно. В 2022 и 2023 годах тот же долг представлял собой годовые затраты в размере 16% и 29% в продуктовых терминах. Просрочки начали расти в середине 2023 года.
Кредиты по рыночным ставкам, следующими за Селик, показывали уровень просрочки на уровне 17.6%, по сравнению с 3.8% для кредитов по регулируемым ставкам. Хотя кредиты по рыночным ставкам составляли около 43% от общего долга физических лиц, они представляли примерно 77% от просроченных обязательств. Их доля в новых кредитах увеличилась с 5% в 2013 году до 47% в 2023 году.
Эффекты различались по сельскохозяйственным видам деятельности и регионам. Между 2021 и 2025 годами цены на зерно снизились на 28% в реальном выражении, в то время как цены на мясо выросли на 12%, а на сахарный тростник и кофе на 55%. Доходы сельскохозяйственного сектора сократились с 599 до 539 миллиардов реалов, в то время как доходы животноводческого сектора выросли с 270 до 331 миллиарда реалов. Тонна удобрения ДАП требовала в среднем 29.1 мешка сои в 2025 году, по сравнению с 16.7 мешка в период с 2010 по 2019 год.
Рио-Гранди-ду-Сул удерживал 13% национального портфеля, но составлял 21% проблемного баланса и 27% реструктурированного и отсроченного долга. Уровень просрочек составил 3.2%. Отсрочки следовали за наводнением в мае 2024 года и преобразовывались в реструктуризацию с 2025 года. В зернопроизводящих штатах Центро-Запада и Матопиба уровень просроченной задолженности достиг 8.8% в Гоясе, 7.4% в Мату-Гросу-ду-Сул и 6.3% в Мату-Гросу, и превысил 15% в Мараньяне и Токантинсе.
Исследование также охватывало задолженность вне банков. Из 517 обращений за судебным восстановлением агробизнеса, зарегистрированных NEOT в первом квартале 2026 года, 212 или 41% поступили из других частей цепочки поставок: 83 от ритейлеров входящих, 62 от агро-промышленных компаний и мельниц, 41 от логистических и складских фирм и 26 от производителей входящих. Их общие обязательства составляли 38 миллиардов реалов, включая 31.5 миллиарда в долгах свыше 30 миллионов реалов.
Инвестиции в сельское хозяйство выросли на 71% с 2019 года по 2025 год, достигнув 260 миллиардов реалов с 152 миллиардов. В 2025 году 64% инвестиций поступали из источников вне официального сельскохозяйственного кредита, включая собственные средства фермеров, товарные фермерские записи, залог поставщиков и лизинг. Непогашенный запас товарных фермерских записей достиг 561 миллиарда реалов, хотя доступные данные не различают собственный капитал и долг.
Самая обширная программа реструктуризации правительства к 5 октября по Предварительной мере 1,376/2026 реструктурировала 5.98 миллиарда реалов. Это было около 5% от 120 миллиардов реалов, ожидаемых правительством. Инвестиционные кредиты составили 1.3% от суммы, в то время как 80% было выделено в Рио-Гранди-ду-Сул. Банк Бразилии, крупнейший сельскохозяйственный кредитор страны, реструктурировал чуть больше 430 миллионов реалов, по сравнению с 3.17 миллиардами, которые реструктурировал Сикреди. Авторы исследования сказали, что для оценки ликвидности и платежеспособности отдельно потребуется наличие данных по просрочкам в зависимости от цели кредита, ставок по двусторонним переговорам и долгу вне финансовой системы.
