Производство сыра в США готовится к росту на фоне рыночных изменений
Реформы Федерального приказа о молочном маркетинге
Министерство сельского хозяйства США (USDA) недавно представило окончательное решение по реформам Федерального приказа о молочном маркетинге (FMMO), которое включает изменения в структуре ценообразования на молочную продукцию. Референдум среди производителей, запланированный на декабрь или январь, определит, будут ли обновления внедрены. Результаты ожидаются к середине февраля.
Аналитик StoneX Нейт Доннай отметил, что окончательное решение USDA мало отличается от рекомендаций июля, но сроки внедрения остаются неопределенными. Изменения могут вступить в силу уже в марте 2024 года, либо задержаться. Корректировки содержания молочных компонентов, вероятно, будут отложены на шесть месяцев.
Влияние на ценообразование
Реформы включают повышение "производственной надбавки" — расчетной стоимости переработки молока в сырьевые молочные продукты. Это давно назревшее обновление снизит минимальные цены федерального приказа. Однако, по словам брокера StoneX Дэйва Курзауски, конкурентное давление может повысить премии, которые производители получают сверх минимальной цены.
Если бы новые формулы использовались за последние 10 лет, цены на молоко класса III были бы в среднем на 16 центов ниже, а цены класса IV снизились бы на 47 центов. Несмотря на эти изменения, общий диапазон цен ($12–25 за центнер) остается неизменным.
Прогнозы производства и спроса
Согласно последнему отчету WASDE, USDA повысило прогноз производства молока на 2024 год до 226 миллиардов фунтов, что на 200 миллионов больше предыдущей оценки. Увеличение производства на одну корову компенсирует снижение численности стада. На 2025 год прогнозируется производство в 227,7 миллиарда фунтов, что отражает умеренный рост.
Прогнозы экспорта на 2024 год для сыра и продуктов с высоким содержанием молочного жира были пересмотрены в сторону повышения благодаря устойчивому международному спросу. В то же время цены на масло могут снизиться из-за роста запасов, тогда как цены на сыр, вероятно, вырастут на фоне ограниченного предложения.
Динамика спроса и предложения на сыр
Экспорт сыра вырос на 6,8% в годовом выражении за сентябрь, а внутреннее потребление также увеличилось, хотя и скромно, что привело к семи месяцам подряд роста. Однако предпраздничный спрос на сыр выглядит сдержанным, поскольку покупатели откладывают закупки, ожидая увеличения предложения от новых перерабатывающих мощностей.
Ожидаемое расширение производства, которое вступит в силу к середине 2024 года, может привести рынок от дефицита к избытку, если спрос не ускорится. Аналитики HighGround Dairy предупреждают, что даже одна неделя полной загрузки мощностей может значительно увеличить запасы сыра, что окажет давление на цены.
Производство масла и сухой молочной продукции
Производство масла остается стабильным, чтобы удовлетворить праздничный спрос и создать запасы к концу года. Рынки сухого обезжиренного молока (NDM) и сухой сыворотки демонстрируют смешанную динамику: NDM поддерживается международным спросом, тогда как экспорт сыворотки вырос на 9,2%, несмотря на ослабление внутреннего потребления.
Тенденции в сельском хозяйстве
Прогнозы производства кукурузы и сои на 2024 год были снижены: урожай кукурузы ожидается на уровне 15,1 миллиарда бушелей (-1% по сравнению с 2023 годом), а производство сои — 4,46 миллиарда бушелей (+7% год к году, несмотря на снижение урожайности).
В условиях ожидаемых регуляторных изменений и роста производственных мощностей, участники рынка будут внимательно следить за тенденциями спроса и мировой торговлей. Устойчивый баланс между производством и потреблением станет ключевым фактором для формирования рынка в 2024 году и далее.
