Экономический рост Казахстана замедлился до 3,3% в первом полугодии 2024 года
Замедление экономического роста в первом полугодии 2024 года
В первом полугодии 2024 года экономический рост Казахстана значительно замедлился до 3,3% в годовом выражении, что ниже показателей первого квартала (3,8%) и 2023 года (5%). Замедление было связано с ослаблением внутренней торговли, стагнацией в нефтяном секторе и снижением капитальных инвестиций. Жесткие монетарные условия также препятствовали росту корпоративного кредитования, которое увеличилось всего на 0,7% за первые пять месяцев 2024 года по сравнению с 7,8% роста в розничном секторе.
Расходы государственного бюджета увеличились на 6,5% и составили 13,1 трлн тенге в первом полугодии 2024 года, несмотря на значительное недовыполнение налоговых поступлений, особенно по НДС и КПН, где планы выполнены только на 72% и 87% соответственно. Эта проблема остается нерешенной на протяжении многих лет, и потери в налоговых доходах по КПН и НДС составили около 7,8% ВВП в 2021 году. Высокие расходы бюджета поддерживались значительными изъятиями из Национального фонда, из которого в первом полугодии 2024 года было потрачено 77% от запланированных трансфертов на 2024 год.
Прогноз на 2024 год
Halyk Finance сохранил свой прогноз роста экономики Казахстана на уровне 3,9% на 2024 год, учитывая высокую фискальную неопределенность из-за низких налоговых поступлений и необходимости увеличения трансфертов из Национального фонда. Замедление в торговом секторе, проблемы в нефтедобывающей отрасли и снижение инвестиционной активности продолжают оказывать давление на динамику ВВП. Жесткие монетарные условия и ослабление тенге в июне также сдерживают экономический рост.
Снижение роста реальных доходов
Во втором квартале 2024 года денежные доходы населения Казахстана показали отрицательную динамику. Номинальный рост доходов замедлился, особенно в апреле и мае, когда прирост составил около 8% в годовом выражении, что значительно ниже показателей первого квартала (14,4%). Реальные доходы упали на 0,6% в апреле и на 0,4% в мае, несмотря на замедление инфляции до 8,5% в мае. Реальные заработные платы увеличились менее чем на 3% за первые три месяца 2024 года, что является одним из самых низких показателей за последние пять лет.
Денежно-кредитная политика и инфляция
Национальный банк Казахстана (НБРК) продолжил цикл смягчения монетарной политики, снизив базовую ставку с 14,75% до 14,25% во втором квартале 2024 года. Несмотря на снижение инфляции до 8,4% в июне 2024 года, сохраняются проинфляционные факторы из-за устойчивого внутреннего спроса и реформы регулируемых цен. НБРК может действовать консервативно из-за волатильности курса тенге и роста тарифов на ЖКУ и цены на топливо.
Ослабление тенге
Во втором квартале 2024 года курс тенге колебался в диапазоне от 439,4 до 471,5 тенге за доллар, что объясняется снижением продаж валюты из Национального фонда. В мае 2024 года активные продажи валюты помогли укрепить тенге до 442,2 тенге за доллар, но сокращение продаж в июне привело к ослаблению до 454,7 тенге за доллар. По прогнозам Halyk Finance, курс тенге стабилизируется на уровне 465 тенге за доллар к концу 2024 года.
Halyk Finance выделяет текущие вызовы для экономики Казахстана, включая замедление роста, ослабление тенге и низкие налоговые доходы. Несмотря на возможное смягчение монетарной политики, фискальная неопределенность и внешние проинфляционные факторы продолжают представлять значительные риски.
