تحول الأسواق العالمية للألبان للتركيز على الطلب على البروتين وسط زيادة العرض

تشهد الأسواق العالمية للألبان تغييرات كبيرة حيث يصبح الطلب على البروتين محور الاهتمام بسبب توسع إنتاج الحليب وضعف قيمة الدهون. تدفقات الحليب القياسية من نيوزيلندا تقود الصادرات العدوانية لمسحوق الحليب الكامل في نهاية الموسم، مما يوسع الفجوات في المنتجات. على الرغم من القيود في عرض مصل الحليب، فإنه يظل عاملاً مهيمنًا في تشكيل الأسعار، مدعومًا بنتائج GDT التي تشير إلى تعافي يقوده المساحيق.

ضيق هيكلي وتقلب الفجوات

يتميز سوق الألبان بضيق هيكلي في البروتين مقابل طول دورات المساحيق، مع دعم جيد لأسواق البروتين ولكنها محدودة القدرة ومتقلبة. تتعرض مساحيق الحليب الكامل والمقشود لتذبذبات العرض من نيوزيلندا والأنشطة المناقصات. القيم الدهنية عادت إلى الوضع الطبيعي بعد تصحيح طويل، ومن المتوقع أن تظل الفجوات مرتفعة مع هيمنة البروتين على قسط هيكلي.

إشارات تسعير GDT للاستقرار

تشير أحدث أحداث التجارة العالمية للألبان إلى زيادة بنسبة 1.5% في مؤشر الأسعار العام، مع ارتفاع أسعار مسحوق الحليب الكامل بنسبة 2.2% إلى 3,741 دولار للطن وأسعار مسحوق الحليب المقشود بنسبة 3.0% إلى 3,547 دولار للطن. يعكس هذا تجدد الاهتمام بالشراء في المناطق المستوردة الرئيسية مثل آسيا ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وأفريقيا. بالمقابل، تراجعت أسواق الدهون مع انخفاض أسعار الزبدة والجبن بسبب ضعف الطلب المرتبط بخدمات الطعام.

تأثير إعادة تسعير البروتين

شهد الشهر الماضي إعادة تسعير هيكلية عبر مجمع الألبان، مدفوعة بأسواق البروتين. تؤدي استخدام أدوية فقدان الوزن GLP‑1 إلى تغيير أنماط الاستهلاك، مما يزيد الطلب على الأطعمة الغنية بالمغذيات والبروتين. أدى هذا التحول إلى تباين داخل سلة الألبان، حيث تشتد القطاعات الغنية بالبروتين بينما تواجه الفئات التي تقودها الدهون نموًا أضعف في الطلب.

إمدادات نيوزيلندا وتدفقات التجارة

تظل نيوزيلندا عاملًا مهيمناً في ديناميكيات العرض، حيث يتتبع إنتاج الحليب في 2025/26 فوق المواسم السابقة. زاد المعالجون غير التابعين لشركة فونتيرا حصتهم في جمع الحليب، وتواصل البلاد تصدير منتجات موجهة بشكل كبير لمسحوق الحليب الكامل، حيث تستوعب الصين حوالي 40% من الكميات.

طلب الصين وعدم اليقين

تعزز طلب الصين على استيراد مساحيق نيوزيلندا، لكن تفشي مرض الحمى القلاعية مؤخرًا يطرح مخاطر محتملة. يشكل الوضع خطرًا كامنًا على إنتاج الحليب المحلي والطلب على العلف، مما قد يؤثر على متطلبات الاستيراد في الأشهر المقبلة.