أسعار الزبدة الأوروبية ترتفع مع تقلص إمدادات الحليب
تم تسعير الزبدة الطازجة التي تحتوي على 82% من الدهون من جردجنج، بولندا، عند 3.60 يورو للكيلوغرام على أساس ناقل حر في 13 أكتوبر 2026، بزيادة عن سعرها البالغ 3.52 يورو في نهاية سبتمبر. وصلت متوسط سعر المرجع بالاتحاد الأوروبي إلى حوالي 4145 يورو للطن، بزيادة تقارب 0.5% عن الأسبوع السابق. ومع ذلك، كان السعر لا يزال أقل بنسبة 30% تقريبًا عن مستواه قبل عام.
تداولت العقود الآجلة للزبدة في بورصة الطاقة الأوروبية للتسليم في نهاية عام 2026 في نطاق من حوالي 4000-4200 يورو للطن، مما يشير إلى توقعات لحركة معتدلة بدلاً من زيادة كبيرة. عكست الفروق بين الاقتباسات لأصول فردية ومعايير واسعة للاتحاد الأوروبي اختلافات في مواصفات المنتج وشروط التسليم وموقع السوق.
تراجع توفر الحليب
بدأت أنماط الإنتاج الموسمية في تقليص استلام الحليب في مزارع الألبان الأوروبية. كان الاستلام الألماني في الأسبوع الأربعين أقل بنسبة 0.2% عن الأسبوع السابق، بينما تراجع نموه السنوي ليصل إلى 0.6%. كانت مجموعات الحليب الفرنسية أقل بنسبة 2.4% من الفترة المقابلة في عام 2025، مما أدى إلى تقليل تزويد القشدة المستخدمة في إنتاج الزبدة.
تتوقع رابوبنك أن ينخفض إنتاج الحليب الخام في الاتحاد الأوروبي بحوالي 2% في الربع الرابع من عام 2026 مقارنة بالفترة نفسها في العام السابق. انطباع التوقعات كان يعكس تأثير الطقس الصعب في الصيف، وتراجع توافر العلف وارتفاع التكاليف في المزارع. يمكن لتقليل استلام الحليب أن يقيد توفر القشدة، على الرغم من أن المعالجات تقرر أيضًا كيفية توزيع الحليب بين الزبدة والجبن ومساحيق الحليب والمنتجات الأخرى.
تكاليف المزارع لا تزال مرتفعة
أدى الجفاف وحرارة الصيف إلى تلف المراعي وتقليل غلال الأعلاف في بعض المناطق، مما زاد اعتماد المزارعين على العلف المشتري في الشتاء. أضافت تكاليف الطاقة والأسمدة إلى تكاليف الإنتاج. ارتفعت متوسط أسعار الحليب في المزرعة بالاتحاد الأوروبي إلى 43.11 سنتًا يورو لكل كيلوغرام في سبتمبر 2026، وفقًا للتقرير، لكنها كانت لا تزال أقل بحوالي 19% عن مستوى سبتمبر 2025.
وضع الانخفاض في أسعار الحليب السنوية وارتفاع تكاليف المدخلة ضغوطًا على هوامش المزارع. قال التقرير إن بعض المنتجين قد يغيرون نظم تغذية الحيوانات، يركزون الموارد على حيواناتهم الأكثر إنتاجية أو يقللون من حجم القطعان. يمكن لمثل هذه التدابير أن تؤثر على غلات الحليب والتزويد، في حين أن استمرار الضغط على ربحية المزارع قد يؤثر أيضًا على تكاليف شراء المعالجات.
لم يتطابق الطلب مع الدعم من جانب العرض. أنفق الأسر المزيد على الغذاء والسكن مما شجع المستهلكين على تقليل المشتريات، مما أثر على بعض المنتجات الألبان الفاخرة. كانت الزبدة أقل أداءً من المنتجات البروتينية الألبانية مثل مسحوق الحليب الخالي من الدسم، مما يجعل الدهون الحليبية أرخص نسبيًا داخل سوق السلع الألبانية الأوسع. ظلت المخزونات المتاحة والمنافسة بين الموردين من العوامل التي تحد من مكاسب الأسعار، بينما استمر تجار التجزئة ومصنعي الأغذية والمستهلكين في مقاومة الأسعار الأعلى.
وُصف آفاق السوق بأنه متماسك بشكل معتدل إذا استمرت إمدادات الحليب في التقلص دون حدوث تدهور كبير في الطلب. كان من المتوقع أن يبقى المشترون حذرين بشأن التزامات أكبر في عام 2027، بينما واجه البائعون المنافسة مع التكاليف الأعلى. تم تحديد الطقس الشتوي وتوافر العلف وغلات الحليب واستراتيجيات تسعير تجار التجزئة كعوامل يمكن أن تؤثر على الأسعار.
