a2 Milk, Çin'deki kısıtlamalara rağmen uzun vadeli büyüme beklentisini koruyor
a2 Milk Company, dördüncü çeyrekte Çin'deki dağıtımı etkileyen lojistik sorunlarının FY27'deki performansı etkilemeye devam edeceğini söyledi. Ürünlerin mağazalarda bulunamaması nedeniyle bu dönemde Çin etiketli bebek sütü formülü satışları %14 düştü. Şirket, FY27'nin ilk yarısında gelirlerin nispeten sabit kalmasını bekliyor ve mali yılın tamamı için orta tek haneli büyüme öngörüyor.
Nisan ve Mayıs aylarında dağıtım ağı genelinde elde tutulan stoklar azaldı. Şirket bunu hava ve deniz taşımacılığı üzerindeki eşzamanlı baskıya, birincil işleme ortağı Synlait’teki üretim birikimlerine ve Çin'deki daha sıkı sınır denetimlerine bağladı. Perakende satışlar şu anda aksama öncesinde kaydedilen seviyenin yaklaşık %40'ında. Yönetim, ticari faaliyetin FY27'nin sonunda normal çalışma oranlarına döneceğini bekliyor.
Şirketin genel müdürü ve CEO'su David Bortolussi, A2 beta-kazein bazlı beslenmeye olan tüketici talebinin yapısal olarak sağlam kaldığını söyledi. Bir iyileşme planı çizerek, bulunabilirliğin yeniden sağlanması, markanın perakende varlığının yeniden inşası ve Çin etiketi kayıtları altında ek ürünlerin tanıtılmasına odaklandıklarını belirtti.
Şirket, FY27'de yaklaşık %15'lik bir FAVÖK marjı bekliyor, bu oran FY25'te normalleşmiş marj olan %16.6 idi. Mali işler müdürü David Muscat, azalmanın esas olarak brüt marj üzerindeki baskıyı yansıtacağını, idari veya tanıtım harcamalarının artmayacağını söyledi. Hammadde süt maliyetleri, süt ürünü bileşen fiyatları—özellikle peynir altı suyu ve laktoz için—ve ürün karmasındaki değişikliklerin kârlılığı etkilemesi beklenirken, üretim hacimleri hedefin altında kalmaya devam ediyor.
Büyük bir operasyonel değişiklik, a2 Milk'in FY26 sırasında satın aldığı ve entegre etmeye başladığı Yeni Zelanda’nın Kuzey Adası'ndaki Pōkeno tesisinde planlanıyor. Tesis, bu entegrasyon döneminde başlangıçta 23,2 milyon dolarlık bir FAVÖK kaybı kaydetti. Şirket, Pōkeno'nun FY27'de FAVÖK başa baş noktasına ulaşmasını ve mali yılın ilk yarısında lansmanı planlanan iki yeni Çin etiketi bebek formülü ürününü üretmesini bekliyor.
Bu ürünlerin Pōkeno'da üretilmesi, tesisin kullanımını artıracak ve şirketin dış üretim kapasitesine olan bağımlılığını azaltacaktır. Şirket, ilgili raporlama noktasında 784,5 milyon dolar net nakit bulunduruyordu. Planlarının ayrıca iç üretim operasyonları geliştirildikçe Asya ve Kuzey Amerika'da beslenme ürünü portföyünü genişletmeyi de içerdiğini söyledi.
