La volatilidad de los precios de la proteína de suero detiene grandes acuerdos en Brasil
En Brasil, el precio fluctuante de la proteína de suero ha afectado significativamente la dinámica del mercado en el sector de suplementos. Growth, el mayor fabricante de suplementos del país, ha visto su proceso de ventas detenido. Merama, una holding de marcas de consumo latinoamericanas, había contratado a Goldman Sachs en agosto del año pasado para facilitar la venta de Growth, inicialmente valorada en 4 mil millones de BRL. Sin embargo, la transacción está actualmente en suspenso.
De manera similar, Grupo Supley, que posee marcas como Max Titanium, Probiótica y Dr. Peanut, ha enfrentado retrasos. La compañía contrató a Itaú BBA en 2024 para explorar alternativas de recaudación de capital, incluida una posible OPI, pero aún no se han concretado acuerdos.
A pesar de estos contratiempos, no todas las fusiones y adquisiciones se han detenido. Los acuerdos que se centran en la marca y la distribución en lugar de la escala industrial han progresado. Por ejemplo, XP Private Equity II adquirió una participación en el fabricante de suplementos Dux por 250 millones de BRL el año pasado, antes de que la crisis del suero se intensificara. Además, Grupo Ferrero, propietario de Nutella, compró Bold, un fabricante de barras de proteínas, en marzo.
Danone ha optado por una estrategia diferente al expandir su capacidad de producción relacionada con la leche. La compañía está invirtiendo en la expansión de sus fábricas de Poços de Caldas en Minas Gerais para satisfacer la creciente demanda de proteínas. El CEO local, Tiago Santos, declaró que el objetivo es que las ventas en Brasil crezcan más rápido que las de la empresa matriz. La bebida YoPRO, que combina proteína de suero y caseína, es ahora el segundo producto más vendido de Danone en el país.
El mercado brasileño de suplementos es sustancial, con Brasnutri citando datos de Euromonitor que indican que el sector movió aproximadamente 7.6 mil millones de BRL en 2025, un aumento del 15% respecto al año anterior, con proyecciones de alcanzar los 13.8 mil millones de BRL para 2030. Brasil se ubica como el quinto mercado mundial más grande para suplementos deportivos, el cuarto para proteína de suero y el tercero para creatina.
En medio de precios más altos de la proteína de suero, la industria de procesamiento de carne ve potencial en el colágeno, un subproducto del cuero y el sacrificio de ganado. JBS lanzó Genu-in en 2022 con un plan de 400 millones de BRL y está cerca de alcanzar la capacidad en su fábrica de colágeno en Presidente Epitácio, São Paulo, lo que lleva a una mayor expansión. Mientras tanto, MBRF, que posee Sadia y Perdigão, adquirió el 50% de Gelprime por 312.5 millones de BRL y planea invertir 187.5 millones de BRL adicionales para duplicar su capacidad de producción para 2030, con el objetivo de convertirse en el complejo de colágeno y gelatina más grande del mundo.
