4,2 Milyar Dolarlık Süt Ürünleri Anlaşması: Fonterra'nın Üst Düzey Ödemeleri Mercek Altında
Fonterra'nın ikonik tüketici işinin Lactalis'e 4,2 milyar dolara devri, 16 aylık bir sürecin ardından anlaşmanın resmileşmeye yakın olmasına rağmen, kooperatifin üst düzey teşvik yapılarının siyasi incelemesini yeniden alevlendirdi. Koalisyon politikacısı Winston Peters, Anchor ve Mainland gibi önemli markaların "verilmesi" olarak nitelendirdiği satışa karşı çıkarak, 2019'daki Tip Top satışına dair eleştirilerini hatırlattı. Kamuoyundaki endişesinin merkezi, Fonterra yöneticilerinin işlem için herhangi bir "başarı ücreti" alıp almayacakları ve işlemin tamamlanmasının ardından işten ayrılmayı planlayıp planlamadıklarıydı.
Özel işlem primi ile ilgili kamuoyuna ve siyasi sorulara yanıt olarak, Fonterra, "işlemin tamamlanmasına veya hissedar oylamasının sonucuna bağlı olarak yönetim ekibi üyelerine herhangi bir prim ödemesi yapılmadığını" resmen belirtti. Kooperatif, şeffaf üst düzey ücretlendirme çerçevesine dikkat çekiyor ve bu çerçeve her yıl kapsamlı raporunda detaylandırılıyor. Bu güvence, mevcut liderliğin tazminatını, eski CEO Theo Spierings'e yaklaşık 43 milyon dolar ödüllendiren, hissedar servetinde önemli bir yıkıma yol açan geçmişteki tartışmalı teşvik planlarından ayırmayı amaçlıyor.
Fonterra'nın CEO Miles Hurrell de dahil olmak üzere "kurumsal liderler" için mevcut ücret paketi, 2023 yılında tanıtılan Kısa Vadeli Teşvik (STI) planı ve yeni Hizalama Hakları Uzun Vadeli Teşvik (LTI) planı tarafından yönetiliyor. 12 aylık bir dönemi kapsayan STI, sermaye getirisi ve çiftlik süt fiyatı gibi finansal ölçütlere ve ESG önlemlerine dayanıyor. Hurrell'in son mali yıl için STI başarısı 2,5 milyon dolara ulaştı ve bu, doğrudan çiftlik sahibi hissedarları etkileyen performans ölçütlerine odaklanıldığını gösteriyor.
Hizalama Hakları LTI yapısı, çiftlik sahibi hissedarlarla finansal çıkarları hizalamak üzere tasarlanmış "ilginç bir parça" olarak gelecekteki ödemeleri etkilemesi bekleniyor. Bu haklar, Fonterra'nın Kooperatif hisse fiyatına dayalı olarak hak kazanılan kooperatif birimleri ve DairyNZ Ekonomik Anketi ile ölçülen hektar başına kâr değişikliklerine dayalı olarak hak kazanılan çiftlik birimlerinden oluşuyor. Mevcut LTI planından ilk tahsisatlar, önümüzdeki yıl Eylül ayına kadar hak kazanmayacak ve Hurrell'in 2030 Eylül ayına kadar ödemeler alması planlanıyor.
2026'dan itibaren Hurrell için "büyük bir ödeme günü" bekleniyor ve bu, kooperatifin güçlü performansı, sermaye getirisi de dahil olmak üzere 2024 mali yılı LTI tahsisatlarının tam hak kazanmasıyla tetikleniyor. Kooperatif birimlerinin değeri özellikle önemlidir çünkü verilen her dilimle birlikte büyüklüğü artmakta ve Fonterra hisse fiyatı son iki yılda %159 artış göstermiştir. Gelecekteki LTI tahsisatları, devir sonrası revize edilen stratejik hedeflere bağlı olacak, ancak Hurrell'in toplam tazminatının bu uzun vadeli teşviklerle "ağır şekilde etkileneceği" ve gelecek yıldan itibaren cömertçe ödüllendirileceği tahmin ediliyor.
