达能在中国市场增长放缓导致股价下跌

达能公布了2026年上半年的财务业绩，显示净利润为11.75亿欧元（12.7亿美元），比上一年增长13%。第二季度的销售额也超出了分析师的预期，达到72.15亿欧元（77.9亿美元），同比增长4.2%，高于预期的3.7%。

尽管业绩表现良好，但达能的股价在财报发布后的交易时段下跌3.7%至4%，最低跌至69.32欧元，远低于52周高点80.14欧元。股价下跌的原因是增长结构，其中价格上涨贡献了2.3个百分点，而销售量仅增长了1.9%，低于预期的2.2%。

影响投资者情绪的一个重要因素是中国市场的表现。达能在其专业营养部门部分恢复了此前因欧洲配方奶粉召回和与伊朗冲突相关的供应中断而遭受的危机。该部门在本季度的增长为4.5%。然而，中国市场的销售增长放缓至3.6%，较上季度的10.3%显著下降。达能将此归因于竞争压力的“正常化”，而杰富瑞的分析师指出中国出生率下降构成的结构性风险。

公司受益于欧洲炎热夏季，推动瓶装水销量特别是富维克品牌增长4.7%。市场反应因分析师观点不同而有所不同。杰富瑞因担忧中国市场和北美市场份额的流失，将达能的展望下调至“表现不佳”，而高盛则维持“买入”评级，调高了达能股票的目标价。

达能的运营表现显示，营业利润为18.54亿欧元（21.1亿美元），利润率为13.3%，略高于去年的13.2%和预期的13.25%。税前经常性利润为17.1亿欧元（18.5亿美元），超过了16.6亿欧元的共识。股价下跌未受市场整体走势影响，因CAC 40指数保持稳定，而美国股指略有上涨。

达能重申了其2026年的增长预测，目标是实现3%至5%的可比销售增长，且运营利润增长将超过销售增长。尽管市场动荡，达能的业绩被视为独立于行业趋势，因为雀巢上周的结果未受影响。