Peynir Çöküşü: CME'nin Ani Düşüşü Ülke Çapında Marj Alarmı Yaratıyor
Süt ürünleri piyasaları, 10 Ekim'de CME'de Cheddar blok peynir fiyatlarının önemli ölçüde 6¢ düşüşle 1.7000$/lb seviyesine inmesiyle keskin bir gerileme yaşadı. Bu ani düşüş, varil peynirde 3¢ kayıpla birleştiğinde, Ekim ayı Class III süt çekleri üzerinde ciddi baskı oluşturuyor. Bu hareket, kârlılık için büyük ölçüde bileşen değerine güvenen süt üreticileri için özellikle alarm verici. Düşüş, çoğu çiftliği, kârlı işletmelerin hayatta kalmaya başladığı kritik 2.5 hattına yaklaşan süt-yem oranının gerilmesiyle tanımlanan “kırmızı bölgeye” itmek için yeterince keskin oldu.
Sınıf IV kompleksi, tereyağındaki 0.25¢'lik marjinal artışa rağmen zayıflığını sürdürdü. Tereyağı fiyatları hafta boyunca neredeyse 0.13$ düşerken, yağsız kuru süt (NDM)'nin 1.1275$/lb seviyesinde kırılgan bir şekilde yerleşmesi, Sınıf IV gelirlerini aşındırmaya devam ediyor. Bu aşağı yönlü baskı, şaşırtıcı derecede düşük ticaret hacimleriyle daha da kötüleşiyor; analistler, belirleyici blok peynir düşüşünün tek bir ticaretle gerçekleştiğini belirtti ve ticari alıcıların az olduğu ve likiditenin işleyiciler ve analistler için büyük bir endişe kaynağı olarak kaldığı ince ve dalgalı bir piyasayı vurguladı.
Fiyatlandırma krizi, yem maliyetleri bir nebze rahatlama sunsa da meydana geliyor, Aralık mısır 4.1350$/bu ve soya yemi 275.60$/ton kapandı. Ancak, yumuşayan girdi maliyetleri, süt fiyatlarındaki çöküşün büyüklüğünü dengeleyemiyor ve marj aşınması kontrolünü en üst öncelik haline getiriyor. Temel sorun aşırı arz olmaya devam ediyor: en son USDA verileri, Ağustos ayında ulusal süt üretiminde yıllık %3.2 artış gösterdi. Orta Düzlüklerdeki yeni işleme tesisleri akışı absorbe etmekte zorlanıyor, bu da bazı kesim oranlarındaki artışa rağmen spot sütün sağlam bir şekilde bir alıcı piyasasında kalmasını sağlıyor.
Yurtiçi arz fazlasını karmaşıklaştıran faktörlerden biri de zorlu uluslararası ihracat ortamı. ABD süt ürünleri, Avrupa'dan gelen yağsız süt tozunun (SMP) ABD NDM'yi yaklaşık %13 (yaklaşık 0.98$/lb'ye karşılık 1.17$/lb) altında satması nedeniyle küresel sahnede rekabet etmekte zorlanıyor. Bu rekabet eksikliğine, Amerikan süt ürünlerini küresel alıcılar için daha pahalı hale getiren ABD dolarının devam eden güçlülüğü yardımcı olmuyor. Sonuç olarak, Güneydoğu Asya'daki önemli ihalelerin ABD ürününü atladığı bildirilirken, geleneksel pazarlar olan Meksika gibi ülkeler bile yerel üretimlerini artırarak ihracat stratejilerini daha da karmaşık hale getiriyor.
Dalgalanma artarken, sektör uzmanları süt çiftliklerini mevcut ileri vadeli işlemleri bir risk yönetim sinyali olarak kullanmaya çağırıyor. CME vadeli kontratları Aralık Class III için 17.38$/cwt prim gösterse de, üreticiler, 2026'nın erken üretimi için fiyat korumasını şimdi Süt Gelir Koruma (DRP) veya vadeli sözleşmeler gibi araçlar kullanarak sağlamaları konusunda güçlü bir şekilde tavsiye ediliyor. Bölgesel raporlar, bu proaktif yaklaşımın, Üst Orta Batı'da yerel bazın hızla genişlemesini önlemek ve devam eden fiyat belirsizliği karşısında geçerli bir kar ve zarar (P&L) tablosu sağlamak için gerekli olduğunu gösteriyor.
