美国乳制品加工扩张导致现货牛奶溢价

美国的乳制品加工基础设施显著扩张，导致对原料奶供应的竞争。尽管农场级别的牛奶产量增加，但全国总量未能匹配新的加工能力。这导致了春季乳牛汛期期间罕见的现货溢价。

在阵亡将士纪念日假期期间，通常的现货牛奶过剩现象并未出现。相反，加工厂被迫支付每英担比三级基准价高出2美元的费用以维持运营。这与往年形成对比，当时现货牛奶通常在这一期间低于基准价交易。

分析师萨丽娜·夏普指出，2023年和2025年在中部地区没有现货牛奶以溢价交易，2024年仅有零星的溢价。今年，持续的溢价表明加工需求高且未签约牛奶的供应有限。

虽然奶酪制造设施主导了牛奶供应，但西部的平衡干燥机正在全速运转以管理全球粉末库存。脱脂奶粉和脱脂奶粉的产量在第一季度比2025年增长了6.5%。

预计不断扩大的全国奶牛群最终将满足加工需求，尽管当前的市场条件导致了临时的现货牛奶溢价。展望未来，夏季天气和贸易变化预计将进一步影响价格。