恒天然在25年间重塑了新西兰乳制品产业
恒天然成立于2001年10月，并在国际乳制品市场的重大变化中运营。据《农民周刊》报道，向恒天然和其他加工商供应牛奶的农民最近获得了每公斤乳固体（kg MS）超过9纽币的牛奶付款。在合作社的最初14年中，有8年的年度支付低于每公斤乳固体5纽币。
早期支付也经常出现剧烈波动，每年有时会有3-4纽币/公斤乳固体的变化。林肯大学农业企业管理高级讲师Nic Lees博士指出，农场门价格的长期上涨是恒天然为农民取得的主要成就之一，但同时指出，许多价格变化由合作社控制之外的条件决定。
国际供求关系在牛奶定价中仍然是核心因素。2009年至2014年，中国购买全脂奶粉的数量快速增长，2014年达到约67万吨。由于库存积压和需求减弱，进口随后下降。在此期间，新西兰农场门牛奶价格从8.40纽币/公斤乳固体下降到4.40纽币/公斤乳固体，之后又降至3.90纽币/公斤乳固体。
恒天然于2008年设立了全球乳制品贸易作为国际乳制品商品价格发现的平台。该系统使市场信息对买卖双方更加透明。2015年，欧盟结束了其奶制品配额制度，使欧洲的牛奶生产能更直接地响应市场信号，改变了出口商的竞争条件。
Lees将自2017年以来的低波动性归因于全球乳制品市场的增长和多样化。中国的需求已经成熟，美国的奶粉出口有所扩张，新西兰开发了更广泛的出口市场。尽管如此，乳制品价格依然受消费者需求、竞争对手出口商、生产量和汇率的影响。
新西兰元对美元的汇率极为重要，因为许多乳制品商品以美元定价。在国际价格不变的情况下，Lees估计，根据报告中研究的条件，NZD/USD汇率每升高10美分，农场门牛奶价格可能会降低约1.50纽币/公斤乳固体。恒天然使用货币对冲和期货市场工具来管理部分这种风险。
该合作社保留了备用加工能力，使其能够处理不同的产品选项并响应市场机会。其产品类别包括专业营养品、餐饮配料及其他差异化乳制品，以及传统商品。最近支付的每公斤乳固体超过9纽币，而估计的盈亏平衡牛奶价格已升至约8.90纽币/公斤乳固体。农场运营费用约为6.60纽币/公斤乳固体，使得农民面临更高的成本或更低的牛奶价格的风险。
