全球奶制品市场面临供应增加和需求疲软的挑战

在全球主要奶制品供应国之一的美国，由于黄油和奶酪等产品价格下跌，生产商的利润率正在下降。这些较低的价格使利润率低于盈亏平衡点，加大了对农场盈利能力的压力。

同样，在欧盟，牛奶价格大幅下降。尽管如此，由于较晚的分娩周期，预计生产将持续增长至2026年中期，这使得供应的快速减少变得复杂。

新西兰的奶制品产量在季初增长了4.2%，尽管面临气候挑战。这一增长得到了棕榈仁粕创纪录使用的支持，棕榈仁粕是用于动物饲料的棕榈油加工副产品，这表明新西兰生产商在国际市场供应方面采取了战略努力。

在需求方面，消费没有跟上供应的增加。在欧洲，奶酪需求减弱，黄油和无水乳脂也出现类似趋势。脱脂奶粉的全球进口在过去两年中有所下降，表明主要进口商的库存水平更加充裕或采购需求减少。

巴西市场特别受到全球奶制品供应的影响，这限制了国际价格强劲复苏的潜力。巴西的生产商在利润率紧缩的情况下密切关注生产成本和国内消费趋势。

特别是在中东的地缘政治紧张局势也发挥了作用。约6%的全球奶制品贸易通过霍尔木兹海峡，这条战略航道受到涉及伊朗的紧张局势影响。这种不稳定性增加了物流的复杂性和成本，影响了海湾国家的奶制品消费，这些国家的运营困难也影响了消费。

伊朗奶粉出口的停止在一定程度上通过从国际市场上减少一些供应来抵消了地区需求的减少。StoneX的专家预计，直到2026年底，奶制品市场将继续调整，全球生产商将面临价格压力和利润率降低的情况。